不過，持人民幣未來升值空間有限的觀點的業(yè)內(nèi)人士也不在少數(shù)。在離岸遠(yuǎn)期市場，美元兌人民幣NDF(無本金交割遠(yuǎn)期)已與國內(nèi)中間價倒掛近一個半月，種種跡象表明，重啟匯改以來人民幣兌美元持續(xù)升值的現(xiàn)象已減緩，這也引發(fā)了關(guān)于人民幣貶值預(yù)期的說法。

瑞穗證券中國首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光認(rèn)為，歐債危機導(dǎo)致外需減少，而國內(nèi)需求依舊旺盛，將使中國貿(mào)易順差連續(xù)下滑，減小人民幣升值的壓力和必要性。預(yù)計明年人民幣兌美元升幅將減緩至4%。

商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院副研究員梅新育(微博)此前發(fā)文稱，明年上半年前，“人民幣貶值壓力正在累積”。梅新育主要是從美元升值壓力突顯的角度得出上述結(jié)論的。

他表示，歐債危機升級、日本經(jīng)濟疲軟、新興市場經(jīng)濟體不確定性上升等形勢，都將驅(qū)使市場參與者逃向美元，令美元匯率強勁值；此外，他預(yù)計自2002年以來的初級產(chǎn)品牛市即將終結(jié)，而這一牛市終結(jié)雖然對中國有一定程度的利好，“但一旦其他熱門新興市場經(jīng)濟和貨幣匯率大逆轉(zhuǎn)啟動，金融市場上的傳染效應(yīng)將使人民幣不得不承受與其他新興市場貨幣一樣的貶值壓力?！?/p>

記者 張莫 孫韶華