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收緊信托將是與高房?jī)r(jià)決戰(zhàn)的信號(hào)

www.fjnet.cn?2011-07-19 09:23? 馬光遠(yuǎn)?來(lái)源：東方早報(bào) 我來(lái)說(shuō)兩句

7月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了6月份全國(guó)70個(gè)大中城市房地產(chǎn)數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)字依然不樂(lè)觀：盡管與上月環(huán)比價(jià)格下降的城市有12個(gè)，持平的城市有14個(gè)，但與去年同月相比，70個(gè)大中城市中，價(jià)格下降的城市只有3個(gè)，價(jià)格上漲的城市有44個(gè)，占統(tǒng)計(jì)城市的六成以上。

與此同時(shí)，自上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后，經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)的降低讓近期房地產(chǎn)調(diào)控政策風(fēng)聲鶴唳：先是7月12日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署繼續(xù)加強(qiáng)調(diào)控工作，在強(qiáng)調(diào)保障房建設(shè)的同時(shí)，要求對(duì)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的二三線城市也實(shí)施限購(gòu)措施，而關(guān)于國(guó)家發(fā)改委擬定的二三線城市限購(gòu)名單的猜測(cè)成為近幾天熱點(diǎn)；在資金層面，繼5月中旬銀監(jiān)會(huì)要求控制房地產(chǎn)信貸規(guī)模后，坊間熱傳銀監(jiān)會(huì)即將叫停房地產(chǎn)信托，這意味著，開(kāi)發(fā)商將進(jìn)一步面臨資金趨緊的情況；渣打銀行的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，35個(gè)大城市房屋庫(kù)存相當(dāng)于3個(gè)月銷量，而中原地產(chǎn)的報(bào)告更是表明，深圳、武漢、杭州、蘇州、寧波的庫(kù)存銷量均超過(guò)15個(gè)月。

這一連串舉動(dòng)明白無(wú)誤地預(yù)示著：讓房?jī)r(jià)回歸到合理價(jià)位進(jìn)入最后決戰(zhàn)期。這無(wú)疑給那些依舊堅(jiān)持不降價(jià)，期待政策翻轉(zhuǎn)的開(kāi)發(fā)商潑了一盆冰水。無(wú)論是限購(gòu)，還是資金面的收緊，發(fā)出的信號(hào)是明明白白的。很顯然，在宏觀經(jīng)濟(jì)陷入滯脹或硬著陸的警報(bào)漸行漸遠(yuǎn)之后，決策層對(duì)未來(lái)房地產(chǎn)調(diào)控明顯有了底氣和決心。按目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面，增長(zhǎng)基本無(wú)憂，唯一可能引爆的，一是通脹，另一個(gè)則是高房?jī)r(jià)問(wèn)題。從目前情況而言，通脹控制在4%左右的概率已很小，房?jī)r(jià)目前又非常堅(jiān)挺。這種情況下，今年宏觀政策確立的治理通脹的頭等大事顯然完成不了預(yù)定目標(biāo)，如果房?jī)r(jià)也高燒不退，今年即使增長(zhǎng)情況良好，恐怕也很難打一個(gè)很高的分?jǐn)?shù)。

這種情況下，決策層選擇淡化通脹，集中火力圍剿高房?jī)r(jià)，其實(shí)走出了一步非常明智的棋。歷經(jīng)一年多的政策高壓，即使通脹高企，民間資本對(duì)于房地產(chǎn)投資的收益和未來(lái)也已并不看好，房地產(chǎn)投資熱明顯在退潮；加上已持續(xù)一段時(shí)間的限購(gòu)政策，房地產(chǎn)在經(jīng)歷了大半年的觀望期之后面臨方向性選擇。在這個(gè)時(shí)候，政策的任何風(fēng)吹草動(dòng)，對(duì)于驚弓之鳥(niǎo)的房地產(chǎn)而言都是極其敏感的。無(wú)疑，目前是政策可能產(chǎn)生奇效的最佳時(shí)候。一旦決策層選擇出牌，就會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的方向性的影響，更何況是暫停房地產(chǎn)信托這種極具殺傷力的釜底抽薪的舉措。

當(dāng)然，考慮到這么多年以來(lái)調(diào)控政策屢戰(zhàn)屢敗的尷尬，我們并不敢明確預(yù)期下半年的房?jī)r(jià)將如何表現(xiàn)，但不可否認(rèn)，之前已形成的房?jī)r(jià)未來(lái)仍將暴漲的鬼故事可以收尾了，這個(gè)預(yù)期的扭轉(zhuǎn)來(lái)之不易。如果政策能明確自己的訴求，堅(jiān)持，只要堅(jiān)持，政策屢敗于市場(chǎng)的局面可能就在今年逆轉(zhuǎn)。

事實(shí)上，在經(jīng)歷這么多年調(diào)控之后，房?jī)r(jià)走向并不取決于出臺(tái)多少政策，而是多少政策真正得到了不折不扣落實(shí)。對(duì)二三線城市限購(gòu)，盡管殺傷力很大，但無(wú)必要。二三線城市中除鄂爾多斯等特殊地區(qū)外，房?jī)r(jià)基本走勢(shì)依然是看一線城市，二線城市在缺乏概念和投資價(jià)值的情況下，很難擾亂整個(gè)房地產(chǎn)的格局，而且，一旦限購(gòu)城市過(guò)多，監(jiān)管難度自然會(huì)加大。問(wèn)題關(guān)鍵，還是管住銀行，切斷開(kāi)發(fā)商通過(guò)銀行“曲線輸血”的通道，房?jī)r(jià)回歸就成了時(shí)間問(wèn)題。對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控政策而言，今年下半年，也許是證明政策執(zhí)行力的最佳時(shí)刻。